自贸试验区扩区后，金融改革与创新如何施展？近日，在浦东新区自贸试验区专题培训班上，上海市金融服务办主任郑杨表示，扩区后的自贸试验区企业约为5.8万家，较原来的28平方公里区域的企业数增加3.8万家，企业量大了、客户量大了，金融创新、压力测试的腾挪空间与余地也大了，但同时，金融服务实体经济、服务贸易如何在新区域实施与推动，也面临着巨大的挑战。

陆家嘴是“金改”主战场

    自贸试验区金融改革的主阵地显然在陆家嘴金融片区。在郑杨看来，作为全国金融业的主战场，陆家嘴金融片区的功能定位是“金融市场建设和金融产品创新的核心区域”，在建成全球人民币在岸金融中心同时，借助自贸试验区，布局一些离岸业务。

    在张江片区，金融创新将与科技创新相结合，形成科技金融创新的示范效应。下个月，在浦东开发开放25周年之际，上海股权托管中心将推出“四新板”，以解决中小科技企业融资难问题；在金桥，将主要加强对先进制造业的金融支持。

    作为特殊海关监管区，自贸试验区原28平方公里的区域具有保税贸易的优势，金融创新将加强对离岸贸易的支持，为离岸业务提供一些创新机会。

争取年内启动QDII2

    目前，自贸试验区金融改革已步入“3.0版”时代，这一时代最大的特征是自贸试验区与上海国际金融中心建设联动。记者获悉，上海正联合“一行三会”制定自贸试验区和上海国际金融中心联动的方案，内容约为51条，有别于自贸试验区“1.0版时代”一行三会的“51条意见”，被称为“新51条”。

    郑杨透露，“新51条”包括五大方面的内容，分别为加快人民币资本项目可兑换先行先试、扩大人民币跨境使用、扩大金融业对内对外开放、建设面向国际的金融市场以及完善金融监管。

    其中，人民币资本项目可兑换被认为是重中之重。该部分中，包括自由贸易账户外币业务启动、自由贸易账户功能拓展、双向跨境证券投资等内容。

    “此前，央行和外管局已对自由贸易账户的人民币业务进行了两轮评估，争取尽早开放外币业务，最终实现本外币一体化的自由贸易账户体系。”郑杨在授课时透露，最初将允许企业在一定限额内进行本外币的自由兑换，这一额度将逐步扩大，最终实现资本项目的可兑换。

    郑杨同时称，今年争取启动“自贸试验区合格的个人境外投资试点”（QDII2），“探索给予一个额度，浦东位于自贸试验区内的居民，先到境外进行投资。”在郑杨看来，这个境外投资，包括移民投资、房地产投资、境外证券投资和境外实业投资等。

    境外投资的先行先试伴随着的显然是个人换汇额度的进一步提升。“目前每人每年无条件换汇额度是5万美元，太少了，比如孩子出国读书，只能利用亲戚朋友的多张身份证凑够20万美元额度，未来考虑在自贸试验区内，每人每年无条件换汇额度相应提高。”郑杨表示。

    在扩大人民币跨境使用方面，“新51条”将实现贸易、实业投资和金融投资并重，进一步完善人民币回流机制，比如允许外国企业到自贸试验区发行人民币债券，用于区内和境外的业务拓展等，同时争取发债的资金一定额度用于国内其他城市的业务开展；在金融业对内对外开放方面，继华瑞银行试营业后，未来，上海还将争取设立两至三家具有业务特色和独特商业模式的民营银行等，而合资证券公司中外资持股比例（目前上限是49%）也有望在自贸试验区有所突破；在面向国际的金融市场，原油期货计划今年二至三季度上市，已推出黄金国际板的上海黄金交易所，目前也在酝酿铂金、白银等后续产品，而上海证券交易所正在打造的自贸试验区金融资产交易平台，将先从债券开始，鼓励国外的机构到区内发行债券。

二线边际暂不会扩大

    在面临巨大机遇同时，自贸试验区扩区后的金融改革同样面临着巨大挑战。郑杨表示，要实现资本项目可兑换在自贸试验区先行先试，必须做好多方面的准备，比如整个区域内的资金流、物流、订单流，状况是否分析清楚；整个区域是否符合“反洗钱、反恐怖和反逃税”的要求？

    “率先可兑换，大量的外国资金自由进出该区域，这需要很强的抗风险能力，我们的金融安全网、金融分析网是否到位？”郑杨进一步透露，扩区并不意味着二线的边际从海关立刻扩展到黄浦江，“管理能力和分析监测到位后才能跨越”。

    “不断完善金融监管、切实防范风险”也将是“新51条”的内容之一。据透露，自贸试验区将探索金融信用体系的建设以及金融监管的信息平台，共享和交换信息，有利于各方对企业和机构的监测，同时探索多元化的金融纠纷的解决机制，完善法律环境。