贵州茅台酒股份有限公司（以下简称“贵州茅台”）发布公告称：初步核算，2019 年上半年，公司完成茅台酒基酒产量 3.44 万吨、系列酒基酒产量 1.09 万吨；实现营业总收入 412 亿元、同比增长 16.9%，归属于上市公司股东的净利润 199亿元、同比增长 26.2%。

这两组数据透露两个意思：第一个就是贵州茅台上市公司在茅台集团里的贡献非常巨大，达到了412亿元，占了88.9%的营业收入；第二个就是茅台系列酒、习酒以及其他业务加在一起大概51.3亿元。

贵州茅台2019 年第一季度实现营业总收入同比增长20%左右；实现归属于上市公司股东的净利润同比增长30%左右。今年贵州茅台上半年的整体数据和第一季度相比，增速明显放缓，营收和利润大概同比下降4%左右。

茅台正处于爬坡过坎、奔向“千亿”的关键期，要立足于持续稳健发展，不断增强担当意识、履职本领和工作能力，大反形式主义和官僚主义，增强居安思危意识，提高干事创业本领，切实解决根本性问题。

第一，“喝的不买，买的不喝”。

民间一直有种说法，就是“喝茅台酒的不买，买茅台酒的不喝”，茅台早就不是简单的“名特优”，而是变成了奢侈品，变成了金融产品，已成为身份的象征。

不少消费茅台酒的人基本不买茅台，买茅台酒的人却舍不得喝茅台，很多都送礼或者收藏起来了，相信随着各级政府反腐败的深入，舌尖上的腐败将会受到打压，既然喝茅台有政治风险，谁还敢冒险？

茅台酒是非常典型的礼品消费，以行业特供、送礼、收藏为主，私人消费只占小比例。坊间一度把茅台酒的价格指数视为腐败指数，认为其价格越高，腐败交易的成本愈高，腐败现象也越严重。

第二，茅台有价无市，市场上买不到茅台。

以北京为例，买两箱茅台确实有点困难，专卖店限制购买两瓶，不少买茅台送礼的人还要到处托人买茅台，这就是问题之所在：茅台到底去哪儿了？

如果茅台被囤起来了，没有被消费掉，这就是一个巨大隐患。消费者买涨不买跌，一旦市场风吹草动，囤货的人往外抛售茅台酒，消费者却望而止步，势必造成市场混乱，茅台的价格体系将会受到冲击。

第三，没有了“国酒”标签的茅台，消费者还会顶礼膜拜吗？

从6月30日开始，“国酒茅台”正式改叫“贵州茅台”，告别了曾经使用多年的“国酒”宣传语。“国酒”二字的变化，意味深长。

过去17年间里，茅台就国酒商标曾9度发起申请，均被驳回，但是近些年茅台却一直在使用这一“商标”，不知有多少消费者被忽悠了。失去了这一宣传，茅台未来还能大卖吗？不好说，有待时间来检验。

第四，白酒行业新一轮调整周期即将到来。

今年二季度以来，包括茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒、郎酒等在内的头部白酒企业，纷纷提高旗下产品的价格，不少高端品牌价格冲过千元大关。

与酒企普遍提价形成鲜明对比的是，部分经销商反映，今年的白酒销售情况大不如前，酒企提价给经销商带来了不小的压力。

虽然酒企都在涨价，但目前白酒市场的情况并不乐观，无论是在一线城市还是二、三线城市，高端白酒的销量都大不如前。中国白酒行业以8~10年为周期曲折发展，从上一轮2013年陷入周期性低谷，调整后至今已经6年多。相比2018年的业绩，不少上市酒企的上半年业绩已经显得力不从心，警钟已经敲响了。

茅台上半年业绩的增速放缓就是一个信号，希望广大大酒企掌舵人要早做打算，防患未然，不要沉浸在自己的世界中不能自拔，及时做好应对方案，迎接白酒行业下一个新周期的到来。