中小企业“融资难”是个普遍现象，世界各国都存在这一问题，而且也不是今天才有的。目前，我国这一现象是在改善还是在恶化，一个重要的指标就是看与大企业相比，中小企业的信贷增长以及在全部企业贷款中的占比情况怎样。
总体来看，自去年末我国实施稳健货币政策以来，中小企业信贷融资状况正不断改善。今年10月末，金融机构中小企业贷款余额21.1万亿元，同比增长17.8%，增速比大型企业贷款高5.8个百分点。中小企业贷款增速和占比均高于国际金融危机前水平；大部分中小企业资金周转基本正常，并没有出现由于资金收紧导致企业异常倒闭增加的状况。
调查同时显示，当前部分中小企业“融资难”，与当前流动性趋紧和企业自身缺陷有关；中小企业的迅速增长、转型升级，加大了资金需求；由于原材料价格和劳动力成本上升，也加大了企业流动资金需求。
贷款增速高于大企业
今年以来，随着中小企业信贷融资的内外部环境逐步改善，中小企业贷款增速高于大型企业，贷款占比持续上升。当前，中小企业贷款增速和占比均高于国际金融危机前水平。
统计显示，今年10月末，我国金融机构中小企业贷款余额21.1万亿元，同比增长17.8%，增速比大型企业贷款高5.8个百分点。其中，小企业贷款余额10.2万亿元，同比增长23.4%，增速分别高于大型和中型企业贷款11.4个和9.7个百分点。
除中小企业贷款增速高于大型企业外，中小企业贷款占比持续上升。10月末，中小企业贷款余额占全部企业贷款余额的比重为60.4%，分别高于2010年末和2010年同期1个和1.2个百分点，并高于10月末大型企业贷款20.7个百分点。其中，小企业贷款余额占全部企业贷款余额的29.3%，分别高于2010年末和2010年同期1.4个和1.7个百分点。中小企业贷款比年初新增额占全部企业贷款新增额的比重达到66.4%，高于大型企业贷款32.7个百分点。其中，小企业贷款新增额占比为36.4%。
当前，中小企业贷款增速和占比均高于国际金融危机前水平。10月末，中小企业贷款余额同比增速比危机前的2008年末高4.3个百分点，占全部企业贷款余额的比重较2008年、2009年和2010年末分别高4.2个、3个和1.1个百分点。
中小企业信贷融资状况得到进一步改善主要有以下几方面原因：
一是中小企业信贷融资的外部环境逐步改善。国家进一步加大了对中小企业的政策扶持力度，商业银行也加快了业务转型。
二是主要为中小企业服务的小型金融机构发展较快。10月末，小型银行、城乡信用社等金融机构贷款同比增速高于大中型银行5.1个百分点。小额贷款公司达到3948家，贷款余额3479亿元，同比增长高达114.3%。
三是短期贷款快速增长，增速高出中长期贷款8.2个百分点。短期贷款快速增长，有利于信贷资金向中小企业倾斜。
四是企业签发的银行承兑汇票逾七成集中于中小企业。
五是金融机构在资金收紧情况下，中小企业贷款利率上浮幅度普遍高于大企业，金融机构出于经营需要，也更愿意向中小企业放款。
资金周转基本正常
当前，中小企业资金趋紧，小企业相对突出。大部分中小企业资金周转基本正常，并没有出现由于资金收紧导致企业异常倒闭增加。
据中国人民银行调查统计司对5700户企业的调查显示，今年3季度，中小企业资金周转指数和支付能力指数分别为61%和65.8%，比去年4季度下降4.5个和2.1个百分点。其中，反映资金周转“困难”的企业比例为15.7%，比去年4季度上升4.5个百分点。小型企业资金周转指数和支付能力指数低于中小企业平均水平2.7个和2.1个百分点。
尽管3季度中小企业资金周转指数和支付能力指数继续下滑，但大部分中小企业目前资金可以正常周转，并好于国际金融危机前水平，资金需求基本能得到满足。去年末稳健货币政策实施以来，企业关停并转情况基本正常，没有出现由于资金收紧而导致企业破产异常增加的现象。个别企业由于资金链断裂而倒闭或外逃，多与盲目扩张、涉赌、高利贷等有关，或属于市场本身正常的优胜劣汰。
同时，大多数中小企业认为当前生产经营的主要困难是原材料价格上涨和劳动力成本上升；资金偏紧和融资成本上升，的确增加了经营压力和负担，但不是中小企业面临的最主要问题。
在近期“倒闭潮”、“跑路风”频发的温州，我们对当地649家小微型企业进行了调查。42%的企业认为小微企业倒闭或业主出逃是极个别现象，26.7%的企业认为这种现象占比不到5%，18.9%的企业认为占比在5%至10%之间，仅有12.4%的企业认为这种现象发生率超过10%。
多重因素导致企业喊“渴”
中小企业融资难，既与当前流动性趋紧有关，也与其自身缺陷有关。同时，中小企业的迅速增长、转型升级，也进一步加大了对资金的需求。
尽管中小企业信贷融资状况进一步改善，但部分中小企业资金紧张，一些中小企业由于资金链断裂导致关停并转的消息屡见报端，解决中小企业融资难的呼声较高。据调查分析，造成这一现象主要有以下一些原因。
部分中小企业出现融资难，与当前流动性趋紧有关。为应对持续上升的通胀压力，去年末以来，我国开始实施稳健的货币政策。今年10月末，广义货币M2和狭义货币M1余额同比增速比去年末下降6.8和12.8个百分点，人民币贷款余额同比增速低于去年末4.1个百分点。流动性收紧，增加了包括中小企业在内的各经济主体获得资金的难度，并导致市场利率上升。
中小企业融资难也与其自身缺陷有关。中小企业往往缺乏抵押担保等基本信贷条件，财务制度不够规范，信用等级较低。同时，与中小企业信贷配套的抵押、担保、信用评级、财政支持等制度还不完善。而金融机构必须控制风险，因此中小企业获得资金的难度相对更大，成本也更高。
与此同时，经济增长放缓，实体经济资金需求居高不下，加大了资金供求矛盾。当前，美国经济持续疲软，欧洲债务危机不断加剧，世界经济复苏缓慢，我国经济增长放缓。这导致企业订单增长下滑，销售增速普遍下降，库存积压增多，资金周转放慢，资金压力增大。
另外，我国中小企业数量众多，发展迅速，增强了资金偏紧的感受。据统计，如果将个体工商户也计算在内，我国中、小、微型企业超过4000万户。而根据人民银行对5700户企业的调查，在正常年份，反映资金较为困难的中小企业比例一般在15%左右。按此推算，全国就有超过600万个中、小、微型企业在呼吁缓解资金紧张。而今年全社会资金比前两年偏紧，因此反映资金困难的中小企业自然更多，呼声也更高。
中小企业不仅数量庞大，而且增长迅速，转型升级更为迫切，这些都加大了资金需求，加剧了资金紧张。据国家工商总局统计，今年上半年，全国新注册企业100.2万户，同比增长19.1%。中小企业在数量膨胀的同时，规模也迅速扩张。今年前9个月，全国规模以上工业企业主营业务收入同比增长29.6%，其中，中小企业增长超过33%，增速高于平均水平约4个百分点。此外，中小企业往往集中在进入门槛、附加值和利润较低的行业，这些行业受原材料、劳动力成本上升影响更大，企业生存压力更大，转型升级更迫切，这些也加大了中小企业的资金需求。
物价快速上涨，导致企业购买原材料、劳动力、煤电油等成本大幅增加，也增加了企业流动资金需求。据国家统计局统计，今年前10个月，工业生产者购进价格同比上涨10.1%。中小企业大多处于产业链低端，议价能力较弱，转嫁成本空间有限，因此成本消化和资金压力更大。3季度，5700户企业原材料购进价格扩散指数为76.4%，高于去年同期6.6个百分点。其中，中型企业原材料购进价格扩散指数为76.4%，小企业为77.3%，分别高于大型企业0.8和1.7个百分点。
缓解“融资难”需多措并举
核心提示：缓解中小企业“融资难”，需要进一步优化信贷结构，拓宽中小企业融资渠道；同时还需要减轻中小企业税负，推进中小企业信用体系建设，引导民间资金合理流动。
今年以来，针对部分中小企业“融资难”，相关政府部门出台了一系列政策措施，包括：加大对小微型企业的信贷支持，提高小微型企业增值税和营业税起征点，加大税收支持力度等等。今后一段时期，还应该着重从以下几个方面进一步改善中小企业融资状况。
一是要进一步优化信贷结构，加大对中小企业的金融支持。要继续坚持稳健货币政策的基调和取向，适时适度进行预调微调。在保持货币信贷总量基本稳定、合理适度的基础上优化结构，引导金融机构加大对符合产业政策的小微企业、“三农”等薄弱环节的信贷投放，进一步提高货币政策的针对性和灵活性。
二是要加快发展小型金融机构。我国小型金融机构力量薄弱，不利于中小企业获得资金支持。随着金融机构内部治理结构和外部经营环境不断改善，应逐步放宽小型金融机构准入条件，适当加快小金融机构发展，逐步缓解小金融机构供给不足的矛盾。
三是要显著提高直接融资比重，拓宽中小企业融资渠道。从世界各国的情况看，小企业尤其是微型企业的资金来源，主要不是靠银行贷款，而是通过各种形式自筹资金。要逐步降低直接融资准入门槛，扩大股权融资和债务融资规模，大力发展融资租赁业务，拓展中小企业融资渠道。
四是要减轻中小企业税负，发挥积极财政政策的作用。在国家实施积极财政政策的大背景下，应重点考虑减轻中小企业税负，加大财政支持中小企业融资力度。
五是要大力推进中小企业信用体系建设。要根据地域和中小企业特点，建设中小企业信用体系实验区，建立中小企业信用档案，搭建信用信息平台，提高企业诚信意识，为中小企业信贷融资创造基础条件。
六是要规范民间借贷，引导民间资金合理流动。明确界定合法民间借贷与非法民间借贷的划分标准，引导民间借贷向阳光化、规范化方向发展。密切跟踪监控民间借贷的资金来源和使用，严格控制风险，防范民间借贷演变成高利贷。
